一季度亏损1.77亿元乐视暂停上市已成定局

几乎没有悬念。乐视网在年报中净资产未能转正，不得不走向暂停上市。4月28日，乐视发布2019年第一季度报告显示，业绩未见好转迹象。今年一季度，乐视实现营收1.29亿元，较去年同期下降70.54%；净利润亏损1.77亿元，同比下降42.26%。此前，乐视网2018年年报显示，公司2018年经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值。这意味着乐视网暂停上市已成定局。

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，乐视网股票自年报披露日(即4月26日)开市起停牌，深交所将在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

此后，乐视网股价定格在每股1.69元，总市值67.42亿元，明显小于巅峰时期的1700亿元市值。此前一天，也就是最后一个交易日，仍有9.37亿元的成交额连续三天撬开涨停。乐视网2019年一季报显示，截至2019年3月31日，乐视网股东仍有25.7万人。

乐视网年报显示，2018年，乐视网共实现营收15.58亿元，较去年同期下降77.83%；归属于上市公司股东的净利润为-40.9亿元，去年同期为-139亿元，同比下降70.49%。归属于上市公司股东的净资产为-30.26亿元，同比大幅下降556.44%。

由于乐融的新出现，乐视的主要业务只有付费会员和分销业务、广告业务和其他业务。2018年，运营业务(广告业务和付费业务)共产生营业收入8.54亿元，占比54.82%；版权发行和电视剧发行收入2.71亿元，占比17.43%。与2017年同期相比，上述收入呈明显下降趋势。乐视表示，2018年公司品牌声誉持续受损，公司经营处于低谷状态。

对于亏损原因，乐视网表示，在收入规模大幅缩减的同时，公司前期购买的关联方应收账款坏账损失、影视版权等长期资产摊销成本逐年摊销，收入水平下降导致的长期资产估值降低主要导致2018年经营亏损。

此外，乐视网还表示，在大量关联方债权无法偿还的情况下，公司大量有息债务无法偿还并不断产生财务费用，进一步加大了亏损的影响。

事实上，即使被深交所决定暂停上市，从程序上看，乐视网仍有恢复上市的可能。根据规定，在一年后的2019年年报中，如果乐视网符合恢复上市条件，包括最近一个会计年度经审计的净利润和扣除非经常性损益后的净利润为正，期末净资产为正，财务会计报告未被出具保留意见、无法表示意见或否定意见等。乐视网可以向深交所提交恢复上市申请。

但目前乐视网的经营在一季报中并没有好转。乐视网表示，2019年第一季度，公司广告业务收入、会员和发行业务收入规模与去年同期相比均无增长。

2018年，乐视视频网站的流量、覆盖率等关键指标也较同期有所下降；PC端和移动端的日均浏览量和日均播放时长较2017年的日均数据有明显下降。

除此之外，贾跃亭及其关联方与上市公司之间的债务问题解决仍无进展。

乐视网在年报中称，截至目前，大部分相关重组

值得一提的是，自去年乐视控股拍卖所持乐创娱乐全部股权后，乐创娱乐已从乐视控股体系中剥离，不涉及与乐视的债务违约、违规对外担保、关联方占用资金等情形。目前融创中国是乐创娱乐的大股东，也是乐视网的第二大股东，所以乐创娱乐和乐视网被认定为“其他关联方”。

乐视本身也面临着巨大的债务规模，短期内无法解决。截至2018年12月31日，上市公司合并报表范围内的应付票据和应付账款为33.55亿元，主要是拖欠供应商和服务商款项；合并报表范围内上市公司长期和短期借款合计5.55亿元，其他流动负债33.04亿元，主要系公司向金融机构和非金融企业借款所致。

在香颂资本执行董事沈梦看来，乐视可能注定要退市。“目前没有人愿意接受乐视的烂摊子，所以注入新的资产后咸鱼翻身的可能性不大，很可能会退市。中国股市的投机性质和市场的不规则性，以前出现过退市重新上市的奇怪事情，所以最后几个交易日进入的投资者无疑是想投机。”