这类股票能翻盘吗？

长期以来，美国金融科技公司一直在推广他们宏大的商业模式。然而，这一愿景在过去的一年里变得虚幻。随着资金的出逃，金融科技股的表现差于下游的金融股和科技股。

近日，研究机构ADRoit Market Research的报告显示，2030年全球金融科技市场规模有望达到7000亿美元，并在10年内实现20.5%的年复合增长率。然而，行业现状并不乐观。

当地时间1月3日，美国媒体《华尔街日报》发表文章称，金融科技股在过去一年的表现差于金融股和科技股。

利率上升和无利可图的商业模式对金融科技行业造成了沉重打击，大多数股票大幅下跌。

展望2023年，业内认为金融科技股触底反弹希望渺茫，只有少数专注细分赛道的公司仍有潜力。

重大损失

长期以来，美国金融科技公司一直在推广其宏大的商业模式，即向硅谷的创业公司提供贷款、投资、支付等服务，以获取高额回报。

然而，这一愿景在过去一年变得虚幻：美联储鹰派加息以对抗通胀，利率上升使得投资者不再押注科技股，转而投资于其他更稳定的投资。

随着资金的出逃，金融科技股的表现差于下游的金融股和科技股，那些主打金融科技的基金和指数也表现不佳。

华尔街著名基金经理Cathie Wood管理的Ark Fintech创新ETF去年下跌了65%。旨在“跟踪颠覆性金融科技公司表现”的F-Prime金融科技指数下跌了71%，其涵盖的许多金融科技公司的股价，如Confirm Holdings Inc .Dave Inc .Doma Holdings Inc .Opendoor Technologies Inc .Root Inc .和Upstart Holdings Inc .的股价全年跌幅都超过了90%.

除了高利率带来的挑战，许多金融科技公司错误地将2020年至2021年的周期性提振视为永久的复苏趋势，从而导致决策失误。

电子商务公司PayPal和Shopify曾押注于在线消费的持续增长，而零售投资软件Robinhood押注于2022年在线交易量将保持高位，因此在2021年扩大了1000多名员工，当投资浪潮退去后，他们不得不大幅裁员。

即使是那些发展迅速的金融科技新贵，也在亏损，不再受投资者欢迎。例如，基于云的电子商务平台Shopify是华尔街分析师投票选出的“2023年投资者应该回避的金融科技股”。

华尔街认为，Shopify的快速增长期已经结束，股价已经从高点下跌了80%以上，2023年甚至可能无法盈利。

仍然有潜力

“投资者对高增长但无利可图的商业模式越来越警惕。”研究机构Moffett Nathanson的分析师尤金西蒙尼(Eugene Simoni)说。

聚焦盈利模式后，可以发现少数业绩不错的金融科技公司。西蒙尼表示，在他关注的高增长金融科技公司中，只有一家一直盈利，即Shift4 Payments Inc，其股价仅在2022年下跌了3%。

纳斯达克官网还选出了Block、nCino、Toast三只金融科技股作为2023年的潜力股。他们的共同特点是注重细分赛道。

Block成立于2009年，是一家支付服务提供商，由Twitter创始人杰克多西和吉姆马克维共同创立。过去五年，销售额平均增长60%以上。目前每年支付金额2000亿美元，全球无现金支付金额超过45万亿美元。仍有进一步扩张的潜力。

NCino为金融机构提供基于云的解决方案，资产规模从3000万美元到2万亿美元不等。其客户包括富国银行(Wells Fargo)等银行，其订阅收入在最近几个季度稳步增长。

Toast是一家基于云技术的餐厅管理软件公司。基于最近几个季度的增长和市场空间，大多数分析师对其未来的增长持乐观态度。

此外，该组织认为PayPal今年也有发展潜力。尽管去年高通胀和高利率导致PayPal股价下跌超过一半，但其最重要的增长指标仍保持乐观。例如，去年数字支付网络的总支付量持续增长，用户参与率也增长了20%以上。对于PayPal这样的支付服务提供商来说，上述数据增长意味着更高的毛利。如果保持目前的势头，其业绩将在2023年稳步增长。