此轮存款“降息”缘何又快又急？已有21家上市银行净息差跌破1.8%，业内：未来跟随式调整将成常态

此轮存款“降息”缘何又快又急？已有21家上市银行净息差跌破1.8%，业内：未来跟随式调整将成常态

随着存款利率不断下调，自去年以来不断压降的银行息差水平或迎来拐点。

财联社记者注意到，6月8日从国有大行启动的这轮存款“降息潮”不到两周已迅速传导到股份制行和地方性中小银行，堪称又快又急。6月18日，北京商报梳理发现，截至目前，已有包括雷州农商行、惠来农商行、鹤山农商行、新乡中原村镇银行、雅安雨城惠民村镇银行在内的多家银行宣布下调存款利率。

本次中小银行迅速跟进，主要原因则在于“天下苦低息差久矣”。

东海证券统计，Q1银行业净息差明显下降，42家上市银行中，21家低于自律机制警戒值1.8%，虽然Q2信贷投放监管指导放松，银行信贷投放向常态收敛，贷款压价行为明显缓解，但是，过低的息差水平影响银行主动下调贷款利率的意愿。

此前，国家金融监督管理总局公布2023年Q1净息差监管值，商业银行平均净息差为1.74%，根据《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，自律机制合意的净息差为1.8%以上，目前银行业平均息差水平已经跌破临界点。

浙商证券(行情601878,诊股)银行业分析师梁凤洁认为，目前银行息差斜率拐点已至，让利进入新均衡阶段，若单边下调贷款利率，将进一步加大商业银行的盈利压力和资本压力，进而影响信贷投放、影响服务和支持实体经济发展的能力和意愿。据此判断，预计未来存贷利率的跟随式调整将成为常态。

实体经济利息依然不低

在一季度银行开门红天量信贷投放中，新发放贷款利率实际环比上升。

东海证券分析师王鸿行认为，Q1普惠贷款和个人住房贷款加权平均利率2022年Q4下降，指向一季度贷款加权平均利率或仍下行。但实际上，Q1新发放贷款加权平均利率环比回升20bp至4.34%。

王鸿行分析，驱动Q1贷款加权利率上升的结构因素主要是对公贷款、普惠贷款、住房贷款占比上升，驱动Q1贷款加权利率上升的利率因素主要是Q1票据贴现收益率大幅上升。

即便如此，但是企业端贷款的实际利率依然较高，一定程度抑制了需求。

中诚信国际近期报告认为，去年四季度以来，企业贷款利率下行边际放缓，今年3月企业贷款加权利率为3.95%，较去年12月小幅下降2bp，若进一步考虑通胀影响，实际贷款利率或呈上升趋势。近期发改委等四部门印发《关于做好2023年降成本中重点工作等通知》，明确调降政策利率降低企业融资成本具有一定必要性。

据此，中诚信国际认为，银行负债成本刚性一直是实体经济降成本的堵点。

财联社记者观察到，从去年开始的三轮存款利率下调，除国有大行和股份行积极参加之外，其他数千家中小银行并未全员参加。

净息差拐点已至，国有大行受益

根据《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，监管合意的净息差为1.8%以上，23Q1银行业净息差1.74%，首次跌至1.8%以下，已至临界线。

6月19日，国信证券(行情002736,诊股)一资深分析师对财联社表示，银行应对净息差下滑主要方式当然是控制存款成本，但是，所谓降低存款成本也只是去缓冲一下趋势，它改变不了趋势。

浙商证券梁凤洁表示，影响息差的因素很多（存贷款利率和风险成本、政策等），而且不是完全由银行自行决定。比如存款利率具有竞争性，如果完全放开可能会有恶性竞争的可能，因此需要监管引导合理利率调整。

对于合格审慎评估对于净息差的调节，梁凤洁认为，银行当然希望更高息差，但是如果指数不达标会受到相应扣分处置；包括专门的存款定价行为考核，会对银行高息揽储等行为进行约束。

按照《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》评分标准，净息差不低于1.8%（含）为100分，0.8%（含）-1.8%为60分，0.8%以下为0分。

梁凤洁认为，目前银行息差斜率拐点已至，让利进入新均衡阶段，降息有利于经济增长和风险化解。未来存款利率有望继续下调，从而形成存款-贷款-存款的对称降息过程，息差下行斜率有望减缓。与此同时，宽松的利率环境有利于支持经济增长和化解风险，对银行资产质量形成利好。

东海证券数据显示，一季度末，42家上市银行中，净息差最高的为常熟银行(行情601128,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、长沙银行(行情601577,诊股)等，较低的为交通银行(行情601328,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)、上海银行(行情601229,诊股)、厦门银行(行情601187,诊股)等。

不过，在这种存贷款利率调整联动机制下，梁凤洁认为有利于提高国有银行市场占有率：中长期来看，在金融监管改革和政府主导模式下，地方平台融资规范性加强，国有行竞争力加强、市场份额提升。短期来看，经济稳增长需要稳投资，国有银行在资产投放中将继续占据主导地位。